ECM in Deutschland

Umfasst die Beratung bei Equity-Transaktionen wie Börsengängen, Bezugsrechtsemissionen, Kapitalerhöhungen und Folgeemissionen sowie bei beschleunigten Bookbuilding-Verfahren und Block-Trades.

In Kooperation mit diversen anderen Praxisgruppen und Standorten des internationalen Netzwerks ist man bei Freshfields Bruckhaus Deringer sehr gut für die Begleitung von Börsengängen und Kapitalerhöhungen aufgestellt und gilt somit als geschätzter Berater für Emittenten und Konsortialbanken. ECM- und DCM-Experte Christoph Gleske und der auf Übernahmen und Kapitalmarkttransaktionen spezialisierte Rick Van Aerssen sind beide im Markt anerkannt.

Das 'lösungsorientierte' Team von Hengeler Mueller ist ein häufig gesehener Berater von Finanzinstituten und namhaften Unternehmen bei Kapitalmarkttransaktionen und Börsengängen, die zunehmend internationale Bezüge aufweisen. Man agiert praxisübergreifend und profitiert daher von starken Schnittstellenkompetenzen zum Gesellschafts-, Kartell- und Bankrecht sowie anderen Bereichen. An der kapitalmarkt- und gesellschaftsrechtlichen Schnittstelle agieren unter anderem Dirk Busch, Reinhold Ernst und Wolfgang Groß, während Alexander Rang auch zu bankaufsichtsrechtlichen Themen berät.

In enger Verflechtung mit den DCM-, Private Equity- und Finanzmarktaufsichtspraxen begleitet das ECM-Team von Latham & Watkins LLP börsennotierte Unternehmen und Banken bei Börsengängen und Kapitalerhöhungen und konnte sich zuletzt insbesondere durch die Expertise in den Bereichen Immobilien und E-Commerce hervorheben. Zudem ist man bei US-Wertpapieren sehr erfahren und somit bei der Gestaltung von Notierungen an US-amerikanischen Börsen aktiv. Der 'sehr kompetente' Oliver Seiler leitet die Praxis, die Roland Maaß im August 2018 an DLA Piper verlor. Associate David Rath wird für seine umfassende ECM-Expertise anerkannt.

Sullivan & Cromwell LLP zählt zu den angesehensten Einheiten im ECM-Markt und begleitet regelmäßig Emittenten und Konsortialbanken bei bedeutenden Börsengängen und Kapitalmarkttransaktionen. Zudem geht die kombinierte deutsch- und US-rechtliche Beratungskompetenz als besondere Stärke hervor, die regelmäßig bei integrierten 144A-Mandaten zum Einsatz kommt. Darauf spezialisiert sich unter anderem European Counsel Clemens Rechberger, der neben Managing Partner Carsten Berrar und dem von Frankfurt und Paris aus agierenden Krystian Czerniecki anerkannt wird.

Das aus in Deutschland und den USA zugelassenen Anwälten bestehende Team von Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP legt den Schwerpunkt auf grenzüberschreitende Transaktionen, insbesondere solchen, die eine US-rechtliche Beratung erfordern, und berät hierzu Banken und Unternehmen. Daneben weisen Mandatierungen zu Börsengängen, Sekundärplatzierungen von Aktien, Kapitalerhöhungen (einschließlich Bezugsrechtsangebote) und Equity-linked-Transaktionen häufig Bezugspunkte zu Österreich und der Schweiz auf. Stephan Hutter leitet das Team, dem auch die auf Kapitalmarkt- und Gesellschaftsrecht spezialisierte Katja Kaulamo angehört.

Die enge Zusammenarbeit mit den Corporate- und DCM-Praxen bei Allen & Overy LLP bedingt umfassende Beratungskapazitäten, die Börsengänge, Bezugsrechtsangebote und Kapitalerhöhungen, Börsennotierungen und Block-Trades sowie aktiengebundene Transaktionen umfassen und von Emittenten wie auch Emissionsbanken in Anspruch genommen werden. Daneben ist man mit in den USA zugelassenen Anwälten gut für die Betreuung von SEC-registrierten Emissionen und Emissionen nach Rule 144A und Regulation S aufgestellt. Knut Sauer und Marc Plepelits leiten gemeinsam das Team.

Das integrierte Kapitalmarktrechtsteam von Clifford Chance verstärkte sich im Mai 2019 durch den Sullivan & Cromwell LLP-Zugang Philipp Klöckner, der neben Kapitalmarkttransaktionen auch zu öffentlichen M&A-Transaktionen berät, und bedient einen aus Emittenten, verkaufenden Aktionären, Garantiegebern, Banken sowie Börsen und Aufsichtsbehörden bestehenden Mandantenstamm. Diesem steht man bei IPOs, Kapitalerhöhungen, Sekundär- und Privatplatzierungen und SEC-registrierten Angeboten zur Seite. George Hacket leitet die Praxis.

CMS betreut Emittenten, emissionsbegleitende Banken und Aktionäre bei Börsengängen, Kapitalerhöhungen, öffentlichen Übernahmen und Aktiendividenden und deckt zudem sämtliche kapitalmarktrechtliche Compliance-Themen ab, einschließlich der Bestimmungen der EU-Marktmissbrauchsverordnung und des Wertpapierhandelsgesetzes (WpHG). Andreas Zanner und Philipp Melzer sind die zentralen Ansprechpartner.

Emittenten und Banken mandatieren Gleiss Lutz bei diversen Kapitalmaßnahmen einschließlich Börsengängen, Zweitplatzierungen und Kapitalerhöhungen, die regelmäßig unter starker Einbeziehung der Kollegen aus der Corporate-Praxis bearbeitet werden. Stephan Aubel leitet das Team.

Das 'professionelle' Team von Norton Rose Fulbright bietet ein 'hervorragendes Service-Level' und ist insbesondere für die Mandatsarbeit an der Schnittstelle zum Aktien- und Übernahmerecht bekannt. Zu den Mandanten zählen Banken und Emittenten, die man bei Börsengängen, Block-Trades und Kapitalerhöhungen begleitet. Die Hauptansprechpersonen sind Praxisgruppenleiter Frank Regelin und der 'sehr erfahrene', an der gesellschaftsrechtlichen Schnittstelle agierende Benedikt Gillessen.

Die Beratung von Emittenten, Underwritern und Aktionären bei nationalen und internationalen Aktienemissionen gehört bei Ashurst LLP genauso ins Repertoire wie die Beratung von Emittenten bei Compliance-Themen, insbesondere denen betreffend die neue Marktmissbrauchsverordnung. Bei ECM-Transaktionen demonstriert man besondere Expertise in den Bereichen Immobilien, Technologie und Internet und ist mit dem Frankfurter China Desk außerdem gut für grenzüberschreitende Transaktionen mit Asien-Bezug aufgestellt. Matthias von Oppen leitet das Team, dem seit den jeweiligen Ernennungen im Mai 2019 der auf das Aktien-, Übernahme- und Kapitalmarktrecht spezialisierte Gerrit Clasen als Partner angehört und der auf grenzüberschreitende ECM-Transaktionen fokussierte Ian Maywald als Counsel.

Pinsent Masons Germany LLP begleitet Emittenten bei Kapitalerhöhungen und Börsengängen sowie beim Wechsel vom Scale Segment in den regulierten Markt (Prime Standard) der Frankfurter Wertpapierbörse. Daneben begleitet man Hauptversammlungen und berät zu allgemeinen aktien- und kapitalmarktrechtlichen Themen. Thomas Mayrhofer leitet das Team, das die in Deutschland und New York qualifizierte ECM-Expertin Susanne Lenz im August 2019 für sich gewinnen konnte. Sie war zuvor Counsel bei Hogan Lovells International LLP.