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Projektfinanzierung in Deutschland

Umfasst die Beratung rund um die Finanzierung sowie Refinanzierung von Großprojekten im Infrastruktur- und Energiesektor, einschließlich erneuerbarer Energien und PPP-Projekten. Die Finanzierung von Immobilienprojekten wird in einem gesonderten Ranking behandelt.

Clifford Chance

Clifford Chances Project and Asset Finance-Gruppe wird von Kreditgebern, Regierungen, Investoren, Projektentwicklern und Unternehmen regelmäßig zu internationalen Projekten mandatiert. So betreute das Team während des Berichtszeitraums beispielsweise die Regierung der Republik Namibia bei der Entwicklung des größten vollständig vertikal integrierten grünen Wasserstoffprojekts in Afrika südlich der Sahara, was nicht zuletzt die Expertise im Energiesektor, der neben dem Infrastrukturbereich den sektoriellen Schwerpunkt bildet, zur Schau stellt. Diesen Sektoren widmet sich auch Praxisgruppenleiter Florian Mahler, der seit Mai 2023 zudem als Co-Lead der globalen Projects Group agiert. Besondere Expertise demonstriert man außerdem in ECA- und staatlich unterstützen Finanzierungen; hierfür zählt unter anderem Anna Thwaites zu den zentralen Ansprechpartnern, während man auch routinemäßig Joint Venture-Finanzierungen und Non-Recourse-Projektfinanzierungen betreut. Christof Häfner ergänzt dies durch Expertise im Bereich Asset-Finanzierung und legt hierbei den Schwerpunkt auf den Luftfahrt- und Bahnsektor. Beda Wortmann ist ein zentraler Ansprechpartner für PPPs und deckt zudem den Immobilienfinanzierungsbereich ab.

Praxisleiter:

Florian Mahler


Weitere Kernanwälte:

Beda Wortmann; Christof Häfner; Jared Grubb; Anna Thwaites; Tobias Schulten


Referenzen

‘Clifford Chance besticht durch die Breite des Teams. In schwierigen Transaktionsphasen kann das Team sehr schnell entsprechend erweitert werden.’

Kernmandanten

Baltic Hub (DCT)


Banque Misr


BNP Paribas S.A.


COLCAP


Coöperatieve Rabobank


Crédit Agricole Corporate and Investment Bank


DNB Bank


European Bank for Reconstruction and Development


Fraport AG


Infracapital


ING Bank


KENOW


KfW IPEX-BAN


Landesbank Baden-Württemberg


LEAG


mBank


Mitsubishi Corporation


National Westminster Bank


PZU


Santander Bank Polska


SMBC Bank International


TAV Havalimanları Holding A.Ş. (TAV-Airports)


Turkiye Is Bankasi et al.


UniCredit Bank AG


Highlight-Mandate


  • Beratung des Joint Ventures der Flughafenbetreiber TAV Havalimanları Holding A.Ş. (TAV Airports) und Fraport AG Frankfurt Airport Services Worldwide (Fraport AG) bei einer Brückenfinanzierung über €1,225 Milliarden zur Erneuerung der Betriebsrechte für den türkischen Flughafen Antalya.
  • Beratung der Underwriter bestehend aus BNP Paribas S.A., UniCredit Bank AG, Landesbank Baden-Württemberg, Crédit Agricole Corporate and Investment Bank, National Westminster Bank und NatWest Markets bei der Strukturierung der mehr als €2 Milliarden Finanzierung des Joint Ventures bestehend aus Deutsche Telekom und IFM Global Infrastructure Fund (IFM) für den Ausbau des Glasfasernetzes der Deutschen Telekom.
  • Beratung der Kreditgeber bei der Finanzierung von Planung, Bau, Betrieb und Instandhaltung des Kütahya Integrated Health Campus in der Türkei.

White & Case LLP

Versicherungen, Pensionsfonds, Asset-Manager und vor allem Banken greifen regelmäßig auf White & Case LLPs breit gefächerte Finanzierungsexpertise im Zusammenhang mit Projektanleihen, Schuldscheindarlehen und kombinierten Finanzierungen, darunter insbesondere Förderdarlehen und von der Export Credit Agency (ECA) gedeckte Finanzierungen, zurück. Diese betreffen ein ähnlich breites Projektespektrum, darunter zuletzt Gas- und Dampfheizkraftwerke, Pipelines, LNG-Anlagen und Offshore-Windparks sowie Autobahnen, Flughäfen und Häfen sowie Projekte zum Glasfasernetzausbau. An der Federführung dieser Mandate steht routinemäßig Praxisgruppenleiter Florian Degenhardt, der mit seinem Team oftmals praxis- und standortübergreifend agiert, wodurch das Mandatsportfolio zahlreiche grenzüberschreitende Angelegenheiten enthält, wie zuletzt unter anderem die Beratung der Europäischen Investitionsbank und eines Bankenkonsortiums bei der Finanzierung in Höhe von über €1 Milliarde für den Bau einer Pipeline für erneuerbare Energien in Spanien und Portugal.

Praxisleiter:

Florian Degenhardt


Weitere Kernanwälte:

Matthias Grigoleit; Roland Arlt


Referenzen

‘Starke Businessorientierung und Fähigkeit, nach pragmatischen Lösungen zu suchen.’

‘Florian Degenhardt ist flexibel, stark lösungsorientiert und ein guter Gesprächspartner.’

‘Sehr qualifiziertes und proaktives Team. Sie haben erstklassige Dienstleistungen erbracht und hervorragende Markt- und Regulierungskenntnisse kombiniert.’

‘Florian Degenhardt hat hervorragende Arbeit geleistet und uns bei einer komplexen Finanzierung mit schwierigen regulatorischen Aspekten beraten. Besonders geschätzt wurde die Freundlichkeit und die gute Stimmung im Team.’

Kernmandanten

BNP Paribas


Commerzbank


Deutsche Bank


Luxembourg S.A.


EIFO(ehemals EKF Denmark)


EnerjiSA Üretim


Euler Hermes


European Investment Bank (EIB)


ING Bank


KfW IPEX Bank


Landesbank Baden Württemberg (LBBW)


MEAG MUNICH ERGO Asset Management GmbH


NatWest


Norddeutsche Landesbank (NordLB)


Santander Bank


UniCredit Bank


Highlight-Mandate


  • Beratung der Europäischen Investitionsbank (EIB) und eines Bankenkonsortiums unter der Führung von NatWest bei der Finanzierung über €1 Milliarde, um die Entwicklung und den Bau der Pipeline für erneuerbare Energieprojekte von Aquila Clean Energy in Spanien und Portugal in den nächsten drei Jahren zu unterstützen.
  • Beratung von BNP Paribas, ING Bank und weiteren Kreditgebern bei der Finanzierung des Baus und Betriebs eines Glasfasernetzes und des Ausbaus der Fiber-to-the-Home (FTTH)-Infrastruktur durch Glasfaser Nordwest, einem Anfang 2020 gegründeten Joint Venture von Telekom Deutschland GmbH und EWE AG.
  • Beratung der LBBW, Commerzbank und KfW IPEX bei der EIFO-gedeckten Finanzierung für EnBW für den 960 MW Offshore-Windpark He Dreiht in der deutschen Nordsee.

CMS

CMS' Team konnte im Berichtszeitraum durch zahlreiche nationale und internationale Mandatierungen betreffend Wasserkraftwerk-, PV- und Offshore-Windprojekte seine Expertise im Energiesektor unter Beweis stellen, wenngleich man auch Finanzierungen im Glasfaser- und Schienensektor betreut. Mandatiert wird man hierzu insbesondere von Darlehensgebern, wie Finanzinstituten, Investoren und Sponsoren, jedoch auch von Unternehmen als Darlehensnehmer. Das Finanzierungsspektrum zieht sich von strukturierten Finanzierungen und USPP-Transaktionen über privat platzierte Namensschuldverschreibungen bis hin zu Refinanzierungen. Geleitet wird die Praxis von der Akquisitions-, Projekt- und Asset-Finanzierungsexpertin Kerstin Block (Sektorfokus auf Infrastruktur, Energie und Rolling Stock) und dem Unternehmens-, Immobilien- und Projektfinanzierungsexperten André Frischemeier. Unterstützt werden sie unter anderem von Marc Riede, dessen Finanzierungsexpertise auch die im Zusammenhang mit notleidenden Krediten und Restrukturierungen stehende Mandatsarbeit einschließt.

Praxisleiter:

Kerstin Block; André Frischemeier


Weitere Kernanwälte:

Marc Riede


Hogan Lovells International LLP

Das Team von Hogan Lovells International LLP besticht durch Projektfinanzierungskompetenzen in den Sektoren Infrastruktur und erneuerbaren Energien, die von Banken, Sponsoren, Darlehensnehmern und Investoren in Anspruch genommen werden. Unter Beweis gestellt wurde dies jüngst im Rahmen der Finanzierung für den Offshore-Windpark Baltic Power in Polen mit einer Kapazität von 1,2 GW sowie bei verschiedenen Finanzierungen im Solar- und Glasfaserbereich. Geleitet wird die Einheit von Carla Luh, die ihre Expertise in den Bereichen Energie, digitale Infrastruktur und Real Estate insbesondere in internationalen Transaktionen einsetzt. Unterstützt wird sie hierbei von Senior Associate Amy Wienke, die als nach deutschem und englischem Recht zugelassene Rechtsanwältin für die Begleitung grenzüberschreitender Angelegenheiten prädestiniert ist. Alexander Stefan Rieger (M&A im Infrastruktur- und Energiesektor) wechselte im Mai 2023 zu Latham & Watkins LLP.

Praxisleiter:

Carla Luh


Weitere Kernanwälte:

Christian Knütel; Tobias Faber; Amy Wienke


Kernmandanten

Berenberg Green Energy Junior Debt Funds


Strategic Fiber Networks


UBS Asset Management und Northern Fiber Holding


KfW-Ipex


Northland Power/PKN Orlen


DIF


ib Vogt


DTCP


ICG


UBS


iCon


Europäische Investitionsbank


wpd


Hamburg Commercial Bank


Kommunalkredit


ING


VINCI


Storengy Deutschland


Baltic Power


Highlight-Mandate


  • Beratung eines Bankenkonsortiums bei der Unterzeichnung eines Fremdfinanzierungspakets für das von der Intermediate Capital Group kontrollierte deutsche Faserunternehmen TNG Glasfaser GmbH.
  • Beratung von Baltic Power als federführender internationaler Projektentwickler für das gleichnamige Offshore-Windprojekt in allen Projekt- und Finanzierungsfragen.
  • Beratung eines internationalen Kreditkonsortiums bei der Finanzierung einer Rechenzentrumsplattform für maincubes von über €1 Milliarde.

Norton Rose Fulbright

Norton Rose Fulbright berät zu Projekten in den Sektoren Infrastruktur und erneuerbare Energien, wozu zuletzt insbesondere Finanzierungen von Geothermieprojekten und PV-Anlagen sowie von Onshore- und Offshore-Windenergieprojekten zählten, während man im Infrastrukturbereich insbesondere Fremdkapitalgeber bei der Finanzierung von PPP-Projekten im Autobahnsektor betreute. Daneben beinhaltet das Mandantenportfolio die öffentliche Hand und Sponsoren, die bei grenzüberschreitenden Transaktionen vom internationalen Netzwerk der Kanzlei bzw. bei praxisübergreifenden Themen von diversen Schnittstellenkompetenzen profitieren, insbesondere im M&A-Bereich. Dirk Trautmann leitet die Praxis und ergänzt den Kompetenzkatalog durch Expertise in der Asset- und Unternehmensfinanzierung.

Praxisleiter:

Dirk Trautmann


Weitere Kernanwälte:

Timo Noftz; Veit Sahlfeld


Referenzen

‘Die Praxis setzt die vorgegebenen Rahmenbedingungen innerhalb des Projekts sofort um. Termine sowie Ausarbeitungen sind immer sehr kurzfristig sowie auf höchstem Niveau erhältlich.’

‘Die Zusammenarbeit ist nicht nur professionell, sondern auch menschlich sehr gut. Für uns bleiben keine Wünsche offen.’

‘Zentraler Ansprechpartner ist Dirk Trautmann. Er versucht nicht zu verkaufen, sondern bietet tatsächlich benötigte Dienstleistungen und diese qualitativ hochwertig an. Er denkt Projektthemen weiter und arbeitet ergänzende Risiken heraus, die mitgedacht werden müssen.’

Kernmandanten

Brightmark


Europäische Investitionsbank


KfW IPEX


MEAG


KBC


CSOB


Norddeutsche Landesbank Girozentrale, Santander


Tauber Solar


Total


Highlight-Mandate


  • Beratung von Brightmark im Zusammenhang mit der Planung und Errichtung einer Kunststoffrecyclinganlage zur Gewinnung von Pyrolyse-Öl zur Weiterverarbeitung zu Propylen und Ethylen.
  • Beratung der Norddeutsche Landesbank Girozentrale und Santander bei der €90 Millionen Finanzierung eines 149 MW Solarkraftwerks in Spanien.
  • Beratung der Europäischen Investitionsbank (EIB) bei der anteiligen Finanzierung eines R&D-Projekts der Vaillant Gruppe.

Watson Farley & Williams LLP

Die Finanzierungsbegleitung von On- und Offshore-Windprojekten gilt weiterhin als Watson Farley & Williams LLPs Paradedisziplin. Hier begleitet das Team – und insbesondere Co-Praxisleiter Thomas Hollenhorst – nationale und internationale Unternehmen, Banken und Investoren unter anderem bei ECA- und allgemeinen Handelsfinanzierungen sowie bei Akquisitionsfinanzierungen. Ergänzt wird dies durch Expertise im Asset Finance-Bereich, dem Co-Leiter Clemens Hillmer vorsteht. Hier liegt der Schwerpunkt auf der Beratung von Reedereien und Werften bei Schiffs- und Containerfinanzierungen, wenngleich man auch routinemäßig an der Schnittstelle zwischen Schifffahrt und Energie agiert; jüngste Mandatierungen in diesem Bereich betrafen die Refinanzierung von schwimmenden Speicher- und Regasifizierungseinheiten und die Finanzierung der Errichtung eines Anlegers für verflüssigtes Gas.

Praxisleiter:

Thomas Hollenhorst; Clemens Hillmer


Weitere Kernanwälte:

Stefan Kilgus; Florian Kutzbach; Sven Fretthold; Riko Vanezis


Referenzen

‘Der Service war prompt und pünktlich mit guter Problemlösung und Führung.’

‘Florian Kutzbach ist ein sehr guter Rechtsberater im Bereich Projektfinanzierung, zum Beispiel bei strukturierten Krediten, Refinanzierung und Restrukturierung.’

‘Ihre Kombination aus solider juristischer Expertise, ausgeprägter Branchenkenntnis und bodenständiger Mentalität macht sie zu unserer bevorzugten Kanzlei für jegliche Projektfinanzierung.’

Kernmandanten

ABN Amro


Bayern/LB


Commerzbank


Deutsche Bank


Ellomay


Encavis


Goldman Sachs


Hamburg Commercial Bank


Investec Bank Limited


JA Mitsui Leasing, Ltd.


Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG


Nord/LB


UniCredit


Warburg Bank


Highlight-Mandate


  • Beratung eines Konsortiums internationaler Banken bei der Finanzierung der Beteiligung durch BASF am Offshore-Windpark Hollandse Kust Zuid.
  • Beratung der Deutsche Bank AG als mandatierter Lead Arranger und Darlehensgeber sowie eines großen Konsortiums von Darlehensgebern bei der Refinanzierung einer bestehenden Darlehensfazilität in Höhe von $250 Millionen für das 470 MW Karadeniz Powership Osman Khan durch ein vorrangig besichertes Tilgungsdarlehen.
  • Beratung der Höegh LNG Ltd bei der $685 Millionen Refinanzierung der schwimmenden Speicher- und Regasifizierungseinheiten Höegh Esperanza und Höegh Gannet, die Deutschlands neue schwimmende Entladestation für Flüssiggas in den Nordseehäfen Wilhelmshaven und Brunsbüttel bedienen werden.