The Legal 500 > Deutschland > Strukturierte Finanzierungen und Verbriefungen

Clifford Chances Team unter der Leitung von Oliver Kronat verfügt über umfassende Expertise in den Bereichen Structured Finance und alternativen Investments, die nicht zuletzt auf der engen Verzahnung mit den Steuerrechts- und Aufsichtsrechtspraxen basiert. Innerhalb des Kernteams für strukturierte Finanzierungen legt man den Schwerpunkt auf die Beratung zu Verbriefungstransaktionen und deren aufsichtsrechtliche Einordnung. Dazu zählen unter anderem Term Securitisation und True-Sale, synthetische Verbriefungen, Handelsforderungen und Portfolio-Transaktionen. Mandate mit Fonds-Bezug werden in der Regel von Gregor Evenkamp bearbeitet, während man für Mandatierungen betreffend US-Rechtsvorschriften die US-Praxis heranzieht. Von diesem breiten Angebot macht ein ebenso breit gefächerter Mandantenstamm Gebrauch; darunter befinden sich Kredit- und Finanzdienstleistungsinstitute, Vermögensverwalter, Orginatoren, Investoren und Unternehmen in Europa und den USA. Die sektorielle Bandbreite deckt sämtliche Branchen ab, wobei man im Berichtszeitraum insbesondere in den Healthcare-, Fertigungs- und Automobilindustrien sowie den Bereichen FinTech und Immobilien aktiv wurde. Counsel Hannes Deusch ist ein weiteres Kernmitglied des Teams und deckt sämtliche Verbriefungskategorien ab.

Linklaters verfolgt einen integrierten Beratungsansatz, der auf einer engen Zusammenarbeit mit den Steuerrechts- und Aufsichtsrechtsteams einerseits und der Kooperation mit diversen Büros aus dem Netzwerk andererseits beruht. Aus dieser Verflechtung ergibt sich ein breites Leistungsportfolio, das jegliche Fragestellungen zu Derivaten und Portfolio-Transaktionen sowie synthetischen und True-Sale-Verbriefungen umfasst und regelmäßig regulatorische Themen, inklusive derer mit Brexit-Bezug, mit einschließt. Im Brexit-Segment tritt Praxisgruppenleiter Kurt Dittrich routinemäßig für Banken auf, während er in den anderen Kerngebieten auch für Vermögensverwalter agiert und diverse Assetklassen abdeckt. Neben Dittrich zählt Burkhard Rinne zu den zentralen Kontakten für strukturierte Finanzierungen sowie auch Barbara Lauer, die sich auf Asset-basierte strukturierte Finanzierungen fokussiert.

Allen & Overy LLP betreut in enger Zusammenarbeit mit diversen Praxisgruppen und Standorten deutsche und internationale Investmentbanken und Finanzinstitute, Asset-Manager und Private Equity-Unternehmen bei synthetischen Verbriefungen und Portfolio-Transaktionen sowie bei der traditionellen Verbriefung von Darlehens- und Handelsforderungen und einzelnen Standalone-Transaktionen. Die Mandatsarbeit von Praxisgruppenleiter Martin Scharnke schließt neben der Beratung zu Verbriefungen und anderen strukturierten Finanzierung zudem die Beratung zu Derivaten und andockenden regulatorischen Fragen mit ein. Stefan Henkelmann ist ein weiterer zentraler Kontakt, dessen Structured Finance-Expertise sämtliche Assetklassen und Transaktionsstrukturen umfasst und zuletzt regelmäßig in der Begleitung von CMBS-Transaktionen abgefragt wurde. Den DCM- und Structured Finance-Experten Christoph Enderstein verlor man im März 2020 an Norton Rose Fulbright.

Ashurst LLP betreut einen aus Finanzinstituten und Debt-Fonds bestehenden Mandantenstamm umfassend bei strukturierten Anleihen und Namensschuldverschreibungen und trat während des Berichtszeitraums vermehrt im Bereich der Schienenfahrzeugfinanzierung auf, was nicht zuletzt der kanzleiweiten Schwerpunktsetzung auf den Infrastrukturbereich geschuldet ist. Außerdem ist man mit Tobias Krug gut für die Beratung zu verbrieften sowie OTC-Derivaten, einschließlich daran angrenzender aufsichtsrechtlicher Themen, aufgestellt. Martin Kaiser ist der zentrale Kontakt für Verbriefungen und STS-Transaktionen.

Durch die Kooperation mit den Kollegen aus dem internationalen Netzwerk beziehungsweise der Einbettung in die deutsche Bank-, Finanz- und Kapitalmarktrechtsgruppe ist Dentons in der Lage ein breites Themenspektrum zu bespielen, weswegen man auch auf ein breit gefächertes Mandantenportfolio verweisen kann. Dazu zählen unter anderem in- und ausländische Finanzinstitute, Investmentfonds und alternative Anleger. Der Tätigkeitsbereich deckt sich mit der Expertise von Praxisgruppenleiter Arne Klüwer, wodurch man regelmäßig zu diversen strukturierten Finanzierungen und notleidenden Transaktionen berät. Innerhalb der Verbriefungsarbeit deckt man alle Assetklassen ab und schließt die Beratung zu Darlehen, Leasing- und Handelsforderungen sowie zu inflationsindexierten Erbbaurechten und Discounted Cash Flows (DCF) ein. Mortimer Berlet, der ebenso umfassend im strukturierten Finanzierungsbereich tätig ist, nahm im Juni 2019 eine Inhouse-Stelle bei der Deutschen Bank an. Den Schnittstellenbereich zu DCM konnte man jedoch mit dem Beitritt von Oliver Dreher im Dezember 2019 von CMS stärken.

Bei Freshfields Bruckhaus Deringer ist Bernhard Kaiser der zentrale Kontakt für Verbriefungen, Derivate und sonstige strukturierte Finanzierungstransaktionen, zu denen Finanzinstitute und Investoren beraten werden.