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Umfasst die Beratung im gesamten Debt Capital Markets-Bereich, einschließlich High-Yield-Transaktionen, wobei das Kapitel auch Überschneidungen zum Bereich Strukturierte Finanzierungen und Verbriefungen aufweist.

Allen & Overy LLP berät den aus Emittenten und emissionsbegleitenden Banken bestehenden Mandantenstamm zunehmend zu Ausfallbestimmungen für die im Rahmen der Begebung variabel verzinslicher Schuldverschreibungen verwendeten variablen Referenzsätze, während das Team auch weiterhin seine Stärken in der Auflegung und Aktualisierung von Emissionsprogrammen und der Emission von Unternehmensanleihen, Pfandbriefen und sonstigen besicherten Anleihen ausspielt. Ebenso erfahren ist man in der Beratung zu strukturierten Anleihen, Eigenkapital- und Hybridinstrumenten, Hochzinsanleihen und Namensschuldverschreibungen sowie bei Anleiherückkäufen. Mandanten profitieren außerdem von der engen Verzahnung mit der ECM-Praxis. Martin Scharnke leitet das Team; ehemaliger Co-Praxisleiter Christoph Enderstein wechselte im März 2020 zu Norton Rose Fulbright.

Das Team von Clifford Chance wird für die 'vertrauensvolle und fachlich stets sehr gute Zusammenarbeit' hervorgehoben und gilt somit als attraktiver Berater für diverse Produkte und Transaktionen. Dazu zählen Wandel-, Hybrid- und Hochzinsanleihen, strukturierte Anleihen, Eurobonds und Schuldscheindarlehen sowie EMTN- und ECP-Programme und Zertifikate. Das Team berät zahlreiche namhafte Finanzinstitute und Unternehmen und wird vom 'durchsetzungsstarken und verbindlichen' Sebastian Maerker geleitet.

Bei CMS liegt der Beratungsschwerpunkt auf Anleihen, einschließlich MTN- und CP-Programmen, Schuldscheindarlehen und Namensschuldverschreibungen sowie auf strukturierten Produkten und OTC-Derivaten, zu denen man hauptsächlich Banken, jedoch auch Emittenten berät. Nach dem Wechsel des Praxisgruppenleiters Oliver Dreher zu Dentons im Dezember 2019 steht nun Philipp Melzer der Gruppe vor.

Freshfields Bruckhaus Deringer verfügt über umfassende Expertise in der Beratung von Unternehmensanleihen aller Art, einschließlich deutschem Recht unterliegender Hochzinsanleihen sowie Rückkauf- und Umtauschangebote. Praxisgruppenleiter Christoph Gleske ist im Bereich der Hybridanleihen erfahren und berät außerdem zu Compliance-Themen.

Gleiss Lutz agiert regelmäßig an der Schnittstelle zu Restrukturierungs- und Finanzierungsthemen, was nicht zuletzt der engen Verzahnung der jeweiligen Praxen geschuldet ist, und verfügt darüber hinaus über solide Erfahrung in der Beratung zu Hochzinsanleihen, Unternehmensanleihen und Schuldscheinen. Helge Kortz leitet das Team.

Die Stärke von Hogan Lovells International LLP liegt in der Beratung von Banken - wenngleich man auch das Corporate-Mandantenportfolio ausbauen konnte - bei Emissionsprogrammen und deren Aktualisierung. Daneben berät das Team um Michael Schlitt und Sven Brandt regelmäßig zu Anleihen, Pfandbriefen und Schuldscheinen und ist auch im Bereich Liability Management erfahren.

Latham & Watkins LLP spezialisiert sich auf die Ausgabe von Hochzinsanleihen und Investment Grade-Anleihen in Deutschland, dem europäischen Ausland und den USA, bei der man Unternehmen, Sponsoren und Banken nach deutschem, englischem und New Yorker Recht begleitet, und die oftmals Bankfinanzierungskomponenten aufweisen. Die Beratungsstärke an dieser Schnittstelle beruht auf einer engen Verzahnung zwischen den Kapitalmarkt- und Bankrechtspraxen. Daneben ist man auch in der Beratung zu Derivaten, strukturierten Schuldverschreibungen, Pfandbriefen und deutschen Covered Bonds erfahren. Rüdiger Malaun leitet die Praxis, der auch High-Yield-Bond-Experte Alexander Lentz angehört.

Linklaters deckt ein breites Beratungsspektrum im Anleihe- und strukturierten Produktebereich ab, was nicht zuletzt der engen Zusammenarbeit mit den ECM-, M&A- und Gesellschaftsrechtsteams geschuldet ist. Zu den Stärken der von Kurt Dittrich geleiteten Praxis zählen neben Wandel- und Umtauschanleihen insbesondere hybride Eigenkapitalinstrumente, Euro- und Yankee-Bonds, Hochzinsanleihen, Emissionsprogramme und die Beratung zum Rückkauf und Umtausch von Schuldverschreibungen. Peter Waltz ist 'äußerst erfahren' und Alexander Schlee ist sowohl DCM- als auch ECM-Experte. Managing Associate Martin Rojahn wird auch anerkannt und berät umfassend zu Anleiheemissionen.

Während des Recherchezeitraums begleitete man bei Norton Rose Fulbright zahlreiche Schuldverschreibungsemissionen. Das von Frank Regelin geleitete Team berät Emittenten und emissionsbegleitende Banken vor allem bei Unternehmensanleihen und kooperiert hierbei regelmäßig mit Kollegen in den Luxemburger und Londoner Büros. Im März 2020 konnte sich die Gruppe mit Christoph Enderstein, ehemaliger Co-Praxisleiter bei Allen & Overy LLP, verstärken.

Mit einem Team aus in Deutschland und den USA zugelassenen Anwälten ist man bei Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP gut für die Begleitung grenzüberschreitender Fremdkapitaltransaktionen, und insbesondere derer mit US-Bezug, aufgestellt. Zu den Stärken des von Stephan Hutter geführten Teams, dem auch die umfassend im Kapitalmarkt- und Gesellschaftsrecht tätige Katja Kaulamo angehört, zählt die Begleitung von Equity-linked-Bonds wie Wandelschuldverschreibungen und Umtauschlanleihen sowie Mandate an der Schnittstelle zum Themenblock Restrukturierung.

Bei Sullivan & Cromwell LLP berät man Emittenten und Konsortialbanken nach deutschem und US-amerikanischem Recht und demonstriert besondere Expertise bei US-Emissionen auf Grundlage einer Registrierung bei der SEC oder gemäß Rule 144C des Securities Act. Daneben zählt die Beratung zu Anleihen mit Eigenkapitalbezug und zu Hochzinsanleihen zu den Schwerpunkten der von Carsten Berrar geleiteten Praxis.